危机升级！日本央行偷袭美国？美国国债大跌！美元霸权开始解体？

来源：浩然史观 2023-08-21 03:06:03

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最近一段时间全球股市动荡不安，而曾被视为投资“保险箱”的美股指数也出现了大幅度的回调。

(相关资料图)

而与此同时，备受关注的美国国债却仍旧保持稳定，不过其收益率水平却是逐步攀升，已从之前的 3.7% 上涨至最高点 4.1%。

最近市场的剧烈的动荡已经引起了全球经济的不安定感。为什么这个改变是如此的巨大以及正在发生的事情是什么？探究这些问题的答案是为了更好地理解目前世界形势的需要。

美国国债：从安全港到不安定因素

自从被视为重要的全球金融市场的稳定锚之后，美债就曾被认为是安全避风港之一；然而，现在看来，这个形象正在受着损害，因为一些影响其“安全”的要素频频出现。

由于美联储不断升息，美国的债券利率也随之上涨。最新的报告指出，十年期美债的回报率已升高至 4.1％，相比之下之前一直保持在约 3.7％的水平上。

如此剧烈的变化对美国自身的借款费用也会产生极大的影响并且还会对国际资金流向产生影响。

需要特别注意的一点是，许多发展中国家的财政仍然倚赖于以美元为主的国际资金，这导致其美元的垄断状况继续在全世界延续下去。

不过，不断攀升的美国国债利率已经产生全球性的影响力了；而身为美国最主要的海外债权人之一，日本在这场风波中也扮演着举足轻重的地位。

日本的政策调整引发恐慌

自近年以来，日本政府一直在不懈地寻求长期存在的通货紧缩状况得以解除的方法。

为了实现这个目标，前些年的安倍政府在推出“安倍经济学”的同时实行了极宽松的货币政策的措施以推动经济和增加投资者信心。

但是最近的局面变得有些异常动荡不安。6月份公布的消费者物价指数（CPI）报告凸显出一种与预期完全不同的趋势迹象（预期为2%）——较去年同期涨幅高达惊人的3.3%！

这一数据的披露表明着当前的通货膨胀现象愈发严峻了起来。

为平抚投资者不安情绪并巩固金融市场稳定性，日本政府决定修改其10年的公募债券利率浮动区间以应对不同情况，并将10期国债的收益率维持在±0.5%（通常被认为“隐性上调”）。

这一变动引起全球股市大幅震荡，因为可能会有巨额资本逃离美洲返回亚洲。

一旦日本的政策和资金流向出现变化，这对美日两国金融市场的结合都会造成巨大的冲击和影响力，尤其是涉及到债务融资方面的问题。

因为任何的日本政策的改变都需要通过买卖来达到平衡点，所以它的变动往往会引起全球范围内的资本重新分配及价值波动。

美元霸权的裂痕

作为全球最大的经济体之一，美国的国内政策和决策产生着广泛而深远的全球影响。

而美国所面临的债务问题以及国内金融市场的波动，早已成为全球金融体系所必须关注的风险之一。

尤其值得注意的是，近年来美联储坚持不懈地加息，这导致全球范围内的资本流动不断进行调整，从而对美元市场的稳定性提出了严峻挑战。

随着时间的推移，美国的贸易逆差问题已引起国际社会的广泛关注，并促使多个国家和地区致力于推进本国货币的流通国际化和多样化。

虽目前没有一种单一货币可以彻底取代美元作为主要储备资产的地位，但是越来越多的证据表明在全球范围内，对多元化的备用货币需求不断上升的趋势已经显现。

未来展望与风险

随着美国债务大幅震荡和所享有的汇率兑换率减弱，未来全球金融前景也面临不少变数和不明确之处。

假如美国政府不断举债但偿付能力受限的话，其后果可能包括信用的降级与投资者的担忧等一系列问题。

美国的中央银行通过大量印刷美钞购入债券的方式可能导致价格上涨更加迅速，因为这种行为加速了货币供应和流通。

除此之外，还有一些情况会导致全球经济动荡不安，例如一些主要经济体国家如日本的财政政策改变就会直接影响到美国的债券价格以及整个国际证券交易市场。

同样地，其他发展中国家的财政危机也可能会给全球的金融机构带来极大的破坏性后果并造成严重的经济萎缩与衰退。

总体而言，目前的全球经济系统正在面临多重考验与变化。例如美债价格大起大落、及美元主导地位的分化等现象，皆为此过程之关键历程所固有的一部分。

各国的政府机构和国际组织应该留意这种转变所带来的威胁并采取针对性的行动来排除可能的危险以保证全球经济体系的持续发展与市场稳固性。

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